吴若凡/发自北京

“杉杉系”的遗产争夺战似乎迎来了大结局。

在经历了一系列的动荡与波折后，杉杉股份的控制权交接事宜终于落下帷幕，杉杉股份（600884.SH）11月18日晚间公告显示，郑驹因工作原因申请辞去公司董事长职务，周婷成为新任董事长。不过郑驹并未退出公司管理，董事会选举郑驹为副董事长。

“杉杉系”主要由杉杉集团有限公司（以下简称 “杉杉集团”）、杉杉控股有限公司（以下简称“杉杉控股”）和宁波杉杉股份有限公司（以下简称“杉杉股份”）组成。

周婷，为杉杉集团创始人郑永刚遗孀，两人育有3个子女。郑驹则为郑永刚与前妻周继青所生的大儿子，2023年3月，年仅65岁的郑永刚突然去世，随后公司选举郑驹为公司董事长，周婷在会场表示不满。

周婷在致全体员工的信中表示，将与郑驹团结一致，带领公司应对当前面临的挑战。此次交接也意味着杉杉股份在经历动荡后，有望在新的领导团队带领下，重新聚焦业务发展，加强公司治理，提升经营管理水平，逐步走出困境，实现可持续发展。

然而，“杉杉系”目前仍面临诸多问题，如行业竞争加剧、经营业绩改善等，新领导团队需要制定切实可行的战略，带领杉杉股份在复杂多变的市场环境中实现新的突破。

股权纷争引发动荡

2023年初，杉杉股份创始人郑永刚的突然离世，成为了杉杉系一系列变故的开端。

2023年3月23日，杉杉股份发布公告，董事会以11票支持，0票反对的支持率，选举郑永刚嫡长子郑驹为公司第十届董事会董事长。

原以为，郑驹继承自己父亲董事长的职位会毫无悬念，但没想到，半路杀出来个程咬金，上演了一出“80后”继母与“90后”儿子的“夺权大战”。

郑永刚的遗孀周婷，一个拥有浙江大学和长江商学院EMBA双硕士学位的“80后”女性，曾任上海市青联委员及多家知名电视台的新闻部记者和主播，与郑永刚的儿子郑驹（郑驹母亲为郑永刚前妻）之间的遗产争夺大战就此拉开序幕。

郑驹，1991年出生，清华大学五道口金融学院金融EMBA在读，在郑永刚去世后，被迅速推选为杉杉股份的董事长。

就在郑驹当选为董事长的当天，周婷现身杉杉股份的股东大会，并指称这次股东大会是违规和错误的。她认为，作为郑永刚的现任配偶及3名亲生子女的法定监护人，基于继承关系，她应当为杉杉股份的实际控制人，且应由她来填补空缺的董事席位。

2023年3月，周婷及其三位未成年子女向法院提起民事诉讼并申请财产保全，杉杉股份的间接控股股东的控股股东——宁波青刚投资有限公司（下称“宁波青刚”）51%股权被冻结。

事态在2023年5月有了变化。杉杉股份召开股东大会，周婷当选非独立董事，郑驹则继续担任董事长。随后，杉杉股份发公告称，宁波青刚被冻结的51%股权已解除冻结。这场遗产争夺战看似暂时告一段落，但实际上双方的暗流涌动并未停止。

在郑驹担任董事长的期间，杉杉股份的业绩明显下滑。公开资料显示，2023年杉杉股份的营收同比下降12.13%，净利润同比下降71.56%。而在2024年前三季度，杉杉股份的营收约为132.84亿元，同比下降9.69%；净利润约为2321万元，同比下降98.07%。

业绩的下滑不仅让投资者对杉杉股份的未来产生了担忧，也让郑驹的领导能力受到了质疑。

此后，公司陷入了激烈的遗产争夺风波，其中最受瞩目的便是围绕公司控制权展开的争夺，主要在郑永刚的遗孀周婷和其与前妻之子郑驹之间展开。

股权司法冻结问题也随之而来，给公司的稳定发展蒙上了一层阴影。

据不完全统计，自2024年以来，杉杉股份、杉杉集团等多次被曝出股权司法冻结事件。例如，2024年11月4日，杉杉集团持有的杉杉股份4.3亿股被四川绵阳中院申请司法冻结，占后者总股本的19.08%；此外，杉杉集团另有3.8亿股分别遭到绵阳中院、广州中院轮候冻结，占比达16.85%。杉杉集团共计持有杉杉股份7.82亿股，持股比例为34.71%，而此次冻结和标记的股份已超九成，这使得公司控制权面临巨大的不确定性，一旦被强制拍卖，杉杉股份的控制权可能易主。

经营困境凸显挑战

在股权纷争的同时，杉杉股份的经营状况也面临着严峻的挑战，业绩出现营利双降、负债上涨的局面。

2023年，公司实现营收190.7亿元，同比下降12.13%；净利润仅为7.65亿元，跌幅高达71.56%。

2024年前三季度，业绩持续恶化，营业收入为132.84亿元，较去年减少9.69%；净利润更是降至2321.29万元，同比大幅下降98.07%。

从杉杉股份的业务板块来看，负极材料板块虽在销量上有所增长，2023年销售了26.4万吨，同比增加43.22%，但其营业收入却同比下跌了9.8%，为72.67亿元。这表明公司在市场竞争中面临着价格压力等诸多问题，未能将销量增长转化为实际的利润增长。

同时，公司负债水平不断攀升。截至2024年6月30日，总负债达到273.3亿元，同比增长19.05%；资产负债率为54.32%，同比增长5.67%。业绩下滑和负债增加的双重压力，使杉杉股份深陷困境，亟待解决经营难题。

此外，公司内控方面也存在诸多问题。2024年6月，郑驹收到宁波证监局警示函，涉及杉杉控股在2022年1月至2024年4月期间占用上市公司资金17.88亿元，虽资金已归还，但未公告披露；此外，杉杉股份与关联方的两笔合计11.2亿元的关联交易，未经董事会审议和公众披露。这些问题严重违背了市场规则和信息披露要求，反映出公司内部管理的混乱，损害了投资者利益，引发了市场对公司治理的质疑。

如今杉杉股份面临重重困局。一方面，锂电材料市场增速放缓、竞争加剧及产品价格下行，大幅压缩了公司盈利空间。另一方面，公司内部管理存在违规占用资金被罚、关联交易未按规定披露等问题，凸显治理结构漏洞。同时，二代接班后的 “内斗” 影响了经营决策和发展战略。此外，债务逾期问题反映出财务管理和资金规划不足，不仅影响信用评级，还增加未来融资难度和成本，进一步制约了公司发展。